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Factor Investing – ein Ansatz auch für Anleihen

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BNP Paribas Asset Management
 

Factor Investing funktioniert nicht nur bei Aktien. Auch mit Anleihen können Anleger systematisch Überrenditen erzielen. „Im Vergleich zu einem traditionellen indexgebundenen Portfolio verbessert dieser Ansatz das Risiko-Rendite-Verhältnis“, erklärt Grégory Taieb, Investmentspezialist bei BNP Paribas Asset Management. Doch bisher vernachlässigen viele Investoren diese Renditequelle.


Wie Grégory Taieb zum Thema „Factor Investing mit Anleihen“ weitererklärt, steigt das Interesse der Anleger an diesem Ansatz aufgrund der guten Performance von Factor Investing. Trotz alledem vernachlässigen viele Investoren diese Renditequellen: Rund zwei Drittel der Investoren haben noch keine Strategie für Fixed Income ins Auge gefasst, so Taieb.

Immerhin: 24 Prozent der Teilnehmer geben an, dass sie schon eine Smart-Beta-Strategie für Anleihen evaluieren oder dies wenigstens planen – dies ergaben Umfragen von FTSE Russel 2018. „Factor Investing mit Anleihen ist also auf dem Vormarsch, zu wenig dokumentierter Investitionswert, fehlende Ressourcen für die Bewertung und eine begrenzte Produktauswahl sind jedoch noch erhebliche Hindernisse für die Umsetzung des quantitativen Ansatzes.“

Zu den Vorteilen von Factor Investing äußert sich Taieb wie folgt: „Die systematische Allokation auf Faktoren – Qualität, geringe Volatilität, Wert und Dynamik – erhöht die Renditechancen und kann das Risiko reduzieren. Mit anderen Worten: Im Vergleich zu einem traditionellen indexgebundenen Portfolio verbessert dieser Ansatz das Risiko-Rendite-Verhältnis.“

Auch nachhaltige Investments sind mit Factor Investing möglich: „Unser Ziel ist es, mittels Factor-Investing bei nachhaltigen Anlagen mindestens 20 Prozent über der Benchmark zu liegen. Überdies nehmen wir Titel mit schlechten ESG-Bewertungen, das heißt die 10 Prozent mit den schlechtesten ESG-Bewertungen, aus dem Rennen.“ Das entspricht den Kundenwünschen: So berücksichtigen mit 53 Prozent schon mehr als die Hälfte der Investoren ESG-Überlegungen in ihrer Anlagestrategie.

Grégory Taieb erklärt zudem den wesentlichen Unterschied zwischen Faktor-Anlagen in Anleihen und denen in Aktien: „Die Faktoren Wert, Qualität, Dynamik und geringe Volatilität sind die gleichen. Doch die Art und Weise, wie diese Faktoren angewendet werden, ist anders als bei Aktien und in manchen Fällen ist das Denken anders. Nehmen Sie den Kurs-Buchwert-Indikator: Bei Aktien spiegelt ein niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis womöglich eine Wertchance wider. Bei Unternehmensanleihen versuchen wir nicht, Gewinner auszusuchen, sondern Verlierer zu meiden. Oberstes Gebot ist es, jedes Risiko eines Ausfalls zu vermeiden.“


Klicken Sie hier> um das ganze Interview mit Grégory Taieb zu lesen.


Pressekontakt:
BNP Paribas Asset Management
Christoph Keuntje
Tel. +49 69 70799825
E-Mail: christoph.keuntje@bnpparibas.com

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BNP Paribas Asset Management ist der unabhängige Vermögensverwalter von BNP Paribas, einem der weltweit größten Finanzunternehmen. BNP Paribas Asset Management bietet Privatanlegern, Unternehmen und institutionellen Investoren Investmentlösungen mit hohem Wertsteigerungspotenzial, gestützt auf ein breit gefächertes Knowhow in vier Assetklassen: Aktien, Private Debt & Real Assets, Anleihen sowie strukturierte, quantitative und Multi-Asset-Produkte (MAQS). BNP Paribas Asset Management legt den Fokus bei all seinen Anlagestrategien auf verantwortungsbewusste Investments und leistet einen aktiven Beitrag zur Energiewende, zum Umweltschutz sowie zur Förderung der Gleichberechtigung und des inklusiven Wachstums. Dabei liegt der Schwerpunkt stets auf der Generierung langfristiger und nachhaltiger Anlagerenditen für den Kunden. Mit mehr als 520 Investmentexperten und rund 500 Kundenbetreuern hat BNP Paribas Asset Management Standorte in 36 Ländern und verwaltete zum 30. September 2019 ein Vermögen in Höhe von 436 Milliarden Euro.

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